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股票配资实盘交易 券商观点|食品饮料周观点:白酒供给侧结构优化,百润威士忌新品面世

发布日期:2024-12-23 03:54    点击次数:171

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  2024-11-24,国盛证券发布一篇食品饮料行业的研究报告,报告指出,白酒供给侧结构优化,百润威士忌新品面世。

  报告具体内容如下:

马斯克旗下人工智能初创公司xAI也有新消息传出。据报道,该公司在最新一轮融资中筹集50亿美元,公司估值达到500亿美元,是几个月前估值的两倍多。另外,马斯克对OpenAI提起的诉讼再度升级,或加速行业洗牌。

62岁的贝森特为全球宏观投资公司Key Square Group的创始人,曾担任过索罗斯基金管理公司的首席投资官。他在2024年总统竞选中曾就经济政策向特朗普提供建议。(央视记者 刘旭)

  投资建议:进入Q4春节备货期,关注新品、动销催化。1、白酒:行业集中度提升,头部酒企控盘稳价,关注元春备货催化,中长期估值端与基本面有望迎来先后修复,建议关注:1)超跌龙头:贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖;2)高确定性区域酒:迎驾贡酒、古井贡酒、今世缘、金徽酒等;3)弹性标的:老白干酒、水井坊、舍得酒业、港股珍酒李渡等。2、大众品:百润威士忌新品面世,食品步入春节备货季,建议寻找强复苏与高成长两条主线:1)政策受益或复苏改善:海天味业、安井食品、伊利股份、天润乳业、新乳业、燕京啤酒、珠江啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒、洽洽食品等;2)高景气度或成长逻辑:三只松鼠(300783)、东鹏饮料、盐津铺子、劲仔食品、百润股份、仙乐健康、有友食品等。 白酒:淡季持续控盘稳价,春节备货即将启动。行业层面,集中度进一步提升,量减价升的趋势依然持续。截至11月18日,仁怀市白酒企业从整治前的1925家减少到868家,先后清退白酒企业632家,改造提升995家,兼并整合660家。据国家统计局数据,10月白酒产量为34万千升,同比下降12.1%;1-10月白酒累计产量332万千升,同比增长0.9%。酒企层面,中长期信心不减,战略保持定力,在稳固核心主品的同时,也在持续推出策略性和补充性产品。如金徽酒公告称控股股东拟在未来6个月内增持0.5~1亿元,今年茅台、水井坊、舍得等酒企也推出了回购计划,又如近日酒鬼酒推出内参大师(15)((定价3499元)、今世缘推出三款星球大瓶酒((定价168/268/388元)。此外,各酒企仍在持续梳理价盘,并强化市场监管,如仁怀市发文规范白酒生产,金沙古酒发布电商平台乱价声明。当下酒企已进入年底收官阶段,年底经销商大会和营销战役启动会正陆续召开,后续建议重点关注经销商大会、2025年发展规划、元春旺季开门红等边际反馈。近期白酒淡季动销仍平淡,渠道端仍有观望情绪,2024Q4我们预计酒企报表压力会持续释放,2025年随着宏观消费政策助推消费改善,酒企有望轻装上阵,带动估值和基本面先后修复。 啤酒饮料:啤酒10月需求表现平淡,百润两款威士忌新品面世。啤酒板块,根据国家统计局数据,2024年10月啤酒产量180.7万千升,同比-2.3%,增速同比转负,我们预计主要原因为天气降温后啤酒需求表现平淡,若后续刺激消费等系列政策出台,啤酒需求有望逐步企稳;展望2025年,我们认为低基数下若经济复苏效果显现,啤酒旺季销量有望重回正增长、结构升级加速,业绩表现或环比向好。饮料板块步入淡季,建议优选具备渠道精细化管理能力、战略执行力和大单品增长潜力的龙头公司。百润股份11月19日举办新品发布会,上市“崃州”单一麦芽威士忌创世版、“百利得”单一调和威士忌创世版两款新品,定价每瓶399元/700ml。我们认为2020-2021年国内投产的威士忌蒸馏厂显著增加,当前3年陈酿期满,或进入国产威士忌密集上市期,未来1-2年或迎国威浪潮;崃州桶陈数量庞大,品牌培育前置投入,有望成为国威领军者,建议持续关注威士忌品牌及消费者教育、招商、产品铺货等动作。 食品:双十一表现向好,关注春节旺季备货。根据星图数据,2024年双十一全网销售额14418亿元,同比+26.6%,其中货架电商实现销售额11093亿元,同比+20.1%,直播电商销售额3225亿元,同比+54.6%,直播电商成长性更为突出。综合电商中食品饮料实现销售额640亿元,同比+11.6%,调味品中金龙鱼(300999)等头部品牌优势突出,休闲食品中三只松鼠、百草味、良品铺子(603719)等综合零食品牌位居淘宝、京东销售前列,综合品类的品牌优势更为稳固。双十一告一段落后,年货节备货在即,2025年春节提前12天,Q4有望迎来食品板块备货小高峰。 风险提示:原材料成本超预期上涨,消费力及消费场景复苏不及预期,行业竞争加剧。

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